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QE3来了 房价真要回弹了吗?

QE3俨然成了部分人眼中的楼市春药。


北京时间14日凌晨,美联储在结束货币政策会后宣布,启动第三轮量化宽松政策(QE3),不少学者认为从前两轮量化宽松的实施来看,最终会传递至中国的CPI,中国通胀压力,特别是房价上涨压力加大。

【背景】QE3: a third round of quantitative easing 第三次量化宽松的缩写。美联储推出第三轮量化宽松货币政策(QE3),会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间,因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。

3年前,中国房价的一轮大涨,正是在美国次贷危机爆发、中国采取“四万亿”刺激计划的背景下发生的。此后的日子里,尽管绝大多数人的收入也在增长,但更明显的感受是物价变贵,购买力不如从前。

三问QE3:美国一“宽松” 中国房价会猛涨?

 

一问

会催涨中国房价吗?

“赶快买房吧,货币泛滥不涨太难,钱多了,实物量没变,对应关系怎样变化很清楚。”昨天,美联储宣布启动第三轮量化宽松后,北师大房地产研究中心主任董藩微博发表他对中国房价未来走势的判断。这条微博被迅速转发6000多次,并有上千人评论,很多网友担心:房价真的会再次涨起来。

北师大房地产研究中心主任董藩分析,面对QE3,中国不印钞,就等于被美国洗劫;中国一印钞,通货膨胀和房价就要起来。美国又把中国逼进了死胡同。他呼吁:赶快买房吧,货币泛滥不涨太难,钱多了,实物量没变,对应关系怎样变化很清楚。这条微博引起了网友的大量跟帖,不少网友担心房价真的再涨起来。

对于多数人对房价上涨的预期,也有人持不同观点,有专家认为全球流动性增加,中国经济也在稳增长的关键时期,货币政策放松还将继续。但中国政策比较重视CPI与房价,因此也不敢大规模放松货币政策。另外,宽松的流动性会间接传导到中国楼市。不过对于开发商资金链的补给来说,也仅是微小的影响,甚至可以忽略不计。

二问

CPI会反弹吗?

从前两轮量化宽松的实施来看,流动性的注入与美元贬值均会导致全球能源与大宗商品价格上升。中国社科院世经政所国际金融室副主任张明认为,全球能源与大宗商品价格上升将会通过中国的进口价格指数与工业品出厂价格指数(PPI)最终传递至中国的消费者物价指数(CPI)。

“输入性通胀压力的加剧、目前国内猪肉市场供求关系的变化以及国内货币信贷增量的反弹,预计将会导致中国CPI同比增速在最近几个月触底,甚至从年底开始反弹。而一旦通胀反弹,央行进一步降息的空间将所剩无几。”张明称。

“美国推出QE3是‘以邻为壑’的政策。对中国经济的影响,从长期看将趋于负面。”北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示,QE3推高大宗商品价格,加大输入性通胀压力。在中国经济增长放缓的背景下,使中国货币政策的执行陷入两难境地,使中国实现稳增长、控通胀的调控目标难度加大。

不过,汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为QE3 推出对中国经济利大于弊。他表示,美国经济企稳对中国出口有利,也可能缓解资本流出。QE3会影响大宗商品价格,但中国没有需求,其影响有限。

三问

人民币升值压力会更大吗?

美联储当天决定一出,美元便遭到了抛售。昨天,市场受到影响,美元兑欧元,美元兑人民币都创了新低。至此,人民币对美元汇率中间价已连续三日上涨,创下自9月份以来的新高。

“对于投资者来说,美元印得多就意味着贬值,非美货币短期应该会有冲高表现,因此会有比较好的机会。”交行银行外汇师认为,目前QE3预期已实现,美元指数近期将向下调整,人民币即期价将实现小幅升值,不过中间价较即期价走势会更为平稳。

不过,招行金融市场部高级分析师刘东亮则认为反弹幅度将有限,“如果美元一直下跌的话,人民币可能会有所反弹,但反弹幅度应该有限,仍将维持近期人民币的温和表现势头,QE3对人民币的影响不会特别大。”

 
QE3下 买房能保值增值吗?

 

QE3来了 房价真要回弹了吗?

“赶快买房吧,货币泛滥不涨太难,钱多了,实物量没变,对应关系怎样变化很清楚。美国太损啦——面对QE3,中国不印钞,就等于被美国洗劫;中国一印钞,通货膨胀和房价就要起来。”知名学者董藩的微博言论在网上得到了极大的关注。【详细】

货币超发效应:房价应声而涨?

有关货币政策与房价这种“鸡生蛋,蛋生鸡”的逻辑推演,中银国际首席经济学家曹远征接受本报记者采访时称,不知何为因,何为果。“房价的上涨和货币供应量有一定相关性,但不是因果关系。”他说,“限购和限贷政策,从某种意义上切断了货币供应和房地产市场之间的联系。”【详细】

QE3下 买房能保值增值吗?

一石激起千层浪,由于现在是全球经济一体化,美国的金融政策很快在我们这里引起了反响。货币多了,通货膨胀在所难免,“钱不值钱”的担忧又再度滋生。在这样的情况下,如何做到让资产保值、增值,很多人自然想到了买房子。事实上,的确已有一些敏感的开发商,开始以这样的借口,动员大家买房。【详细】

 
专家观点

 

曲子:QE3将成为中国房地产最后的“剩宴”

市场期待日久的美联储QE3终于在9月14日出台了,而此轮QE与前两轮有很大的不同。最大的不同不仅在于这是一次开放式的量化宽松不封顶、不限时间、没有具体目标(一句话,不达目的绝不罢休),而且QE3完全针对美国房地产市场,还包括了OT。【详细】

牛刀:QE3半年后炒房客纷纷要跳楼

中国炒房客太没有出息了,已经完全找不到救命稻草,看见美联储推出QE3,一片欢欣雀跃。人家美联储QE3,管你鸟事?排队跳楼吧。美联储本次宽松只是购买抵押证券,目的是压低中长期贷款利率,帮助美国本土房地产复苏,这就是为什么本次QE推出后,美元纷纷加速回归美国本土的主要原因,和上两次QE有着本质上的不同。 【详细】

 
结语

 

归纳国内专家对QE3影响我国经济的观点,有三点几乎一致:1、将推高大宗商品的价格;2、再次面临高通胀率风险;3、可能推迟国内降息、降准的时间。这几点对楼市都不太有利。尤其是降息、降准政策的迟迟不出台,资金面紧张的局面无法根本改变。一个没有资金面支撑的楼市,是不会有好行情的。同时,市场对QE3的来临,还是以“利空”加以对待。

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